管清友:紧缩周期或将持续 难言会有债市牛市
今日,管清民生证券研究院院长管清友在其微信公众号中发表观点称,友紧言会有债未来一年是缩周市牛市经济金融出清的窗口期,这次金融去杠杆的期或政策决心更加坚定,流动性紧平衡的将持总基调没有发生太大变化,这个基调一旦定下来,续难它持续的管清周期就会很长,我估计紧缩周期至少要持续到明年二季度。友紧言会有债
至于何时紧平衡的缩周市牛市政策基调会出现调整?管清友认为,这主要看经济是期或否出现比较大幅度的下滑,以及信用风险事件的将持集中爆发。“随着银行摸底完成,续难银监会将会大概率出台业务细则。管清无论主动或被动,友紧言会有债商业银行的缩周市牛市信用缩表都是确定性事件;2017年的经济走势也会因此呈现前高后低的趋势,四季度GDP增速或探底到6.5%,明年前两季度的经济增长压力也会更大。”管清友说。
对于5月以来债市回暖迹象,管清友认为,在经济金融出清的宏观背景下,资产配置也面临艰难选择。“流动性紧平衡下难现牛市,资产价格的走势主要受货币政策和监管态度的影响。”管清友说。
在管清友看来,即便5月以来,债市有回暖迹象,但也难言牛市起点,更可能看到的是债券市场的横盘,等待监管脉冲的后续进展和消化,监管预期完全落地后,经历过一波缩表调整,债市才有新一轮的小趋势的配置价值。下半年随着强化监管这一最大利空因素的逐渐消化,金融机构可能重新配置债券,利率债仍然有配置的刚需,因此利率债价值是随跌随现;信用债来看,经济价量双缩,企业未来的盈利也会确定性地下降,金融监管之下信用受冲击非常明显,一二级联动冲击最大(信用债大规模取消发行),不过跌得多价值就有,风险筛选的情况下可以为投资者博取高收益。
- ·阿里产业布局再落多子 控股菜鸟网络至51%
- ·有色金属板块领涨两市 机构:板块已进入价值区间
- ·高铁“复兴号”今起运营 票价相同舒适度大提升
- ·村民采特大灵芝赚了多少 灵芝经济价值与市场现状分析
- ·我国新一代中低速磁浮列车时速120公里最快1年后投产
- ·进口美国牛肉来了!这三件事情吃货们需要知道
- ·证监会修订发审委办法 强化监督管理提审核效率
- ·1月3日沪指、深证成指收盘行情:雄安新区概念股活跃
- ·鼎胜股份冲刺A股:2016经营性现金流为负 近4成募资还债
- ·社保缴满5年养老金就进一档? 官方回应:谣言!
- ·港珠澳大桥配套电源工程介绍 可实现多回路供电
- ·快鹿狗血剧再演 原董事局主席被指侵吞公司资产6000万
- ·2017新三板股权质押大爆发 200多家企业面临平仓风险
- ·沪铜价格多少钱一斤?铜价格最新行情分析
- ·新老妖股午后再度活跃 泸天化强势涨停
- ·“蒜你狠”今年变成“蒜你玩”:蒜薹烂在地头无人要